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美聯儲12月會議紀要有哪些影響?警惕低通脹 當前利率仍適宜

2020-01-04 15:20 互聯網

  會議紀要顯示,美聯儲決策者在上月會議上對按兵不動感到滿意,對通脹太低表示擔憂,認為國際貿易的風險繼續對經濟施壓,但這類風險已經緩和,暗示會從本月中開始減少回購操作。

  在連續三次降息后,2019年12月的美聯儲會議決定保持利率不變,多數聯儲官員預計,明年全年,聯儲的政策利率聯邦基金利率都將保持在當前水平。美東時間1月3日周五公布的12月會議紀要稱,多位(a number of)美聯儲與會官員都認同,保持當前貨幣政策立場將留下一段時間,用于評估一年來聯儲的政策決策和溝通以及其他反映經濟前景的信息對美國經濟的全面影響。

  “與會者認為,只要收到的經濟相關信息仍總體符合經濟前景,當前的貨幣政策立場就可能仍然在一段時間內適宜。當然,如果出現導致前景要大幅重新評估的變化,政策的立場就需要以促進FOMC雙重使命目標的方式調整。”

  與會者討論了,在全球形勢一直施壓國內經濟活動的情況下,一段時間內保持當前的政策立場可能怎樣有助于給美國經濟一個緩沖,并讓通脹回升到聯儲的目標水平2%。然而,“與會者總體表達了對通脹繼續低于2%的擔憂。”多人指出,一些壓制通脹的因素可能是短期的,但一些人擔心指標顯示長期通脹預期太低。紀要還提到,

  “少數與會者提出,擔心利率長期保持低位可能激發過多的冒險,那可能加劇金融領域的失衡。”這類擔憂包括,若冒險的行動破壞了金融穩定,如此低的利率可能讓下一場衰退比以往都嚴重。

  1月會議不確定新的貨幣政策策略 考慮SRF等新工具

  與會者討論了執行貨幣政策問題,提到的主題包括:常備回購便利工具(SRF)在準備金充足的機制下可能發揮什么作用,制定美聯儲可以直接設定的所謂管理利率,以及長期內美聯儲持有美國國債的構成。

  值得一提的是,與會者一致同意,將在未來的會議上繼續評估貨幣政策策略、工具和溝通的操作,因此FOMC不會在2020年1月的會議上重新確認當前聲明中的長遠目標和貨幣政策策略,計劃可能在2020年年中左右更接近得出評估的結論。

  這也就意味著,美聯儲預計可能在年中再采取新的策略。同時,美聯儲在考慮用新的工具短期穩定貨幣市場、長期穩定回購市場,包括SRF,甚至可能購買付息美國國債。今后的會議將進一步討論這些想法。
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